Les firmes no financeres esquiven la crisi gràcies a un fort augment dels resultats extraordinaris

L'alça del cru, el finançament més car i la reducció de demanda ensorren el compte ordinari

www.elperiodico.cat 05/07/2008 - Pablo Allendesalazar - Madrid

Menys negoci, però més guanys. Les empreses espanyoles no dedicades al sector financer van aconseguir durant el primer trimestre fer realitat aquesta difícil equació gràcies a l'excel.lent evolució dels seus resultats extraordinaris. Tot i la profunda desacceleració de l'economia, el benefici net d'aquest col.lectiu va créixer el 9,4% entre el gener i el març, gairebé el triple que en el mateix període del 2007 (3,6%).

L'últim butlletí econòmic del Banc d'Espanya, publicat ahir, posa en evidència que les empreses s'han servit dels coixins de què es van dotar durant els últims anys de bonança econòmica per fer front a la crisi. Les companyies han obtingut "fortes plusvàlues" mitjançant la venda de les accions que van acumular en la seva cartera de participacions.

A més de les quantitats ingressades, aquestes vendes han donat oxigen als seus comptes per una segona via, ja que els han permès reduir de forma "significativa" les dotacions amb què es provisionen aquests actius. La nova llei comptable també ha tingut un efecte positiu en els seus beneficis, perquè ha suposat la revalorització d'alguns actius financers, especialment en les elèctriques.

COSTAT NEGATIU
Fins aquí les bones notícies, perquè el negoci recurrent de les companyies no financeres va donar clars símptomes de deteriorament durant aquest període. La debilitat del consum privat, la pèrdua de vigor de la inversió i l'activitat exterior, i el gran increment de les despeses financeres va passar factura a tots els sectors, en un context de forts increments dels preus del petroli, la inflació i els costos salarials.

Davant d'aquesta situació, el valor afegit brut de les empreses --indicador que s'utilitza per mesurar-ne l'activitat-- només va augmentar el 2% en el període, davant del 6,9% de l'any passat, si bé és cert que la Setmana Santa va caure el 2007 al segon trimestre. L'únic sector que va millorar respecte a 12 mesos abans va ser l'energètic (9,9%, davant d'una caiguda del 3,6%), gràcies a l'"extraordinària" alça de la facturació de les refinadores impulsada per l'escalada del petroli.

Si s'exclouen les energètiques, l'indicador d'activitat només hauria crescut l'1%. El sector industrial és el que ha evolucionat pitjor (3,5% de caiguda, davant del 15,1% d'alça fa 12 mesos), a causa sobretot de les empreses lligades a la construcció i el transport. També van caure amb força les companyies comercials (del 6% al 0,4%) i les de comunicacions i transport (6,3% a l'1,4%) per la disminució de la demanda i l'encariment del cru.

Davant d'aquest panorama, les despeses de personal es van desaccelerar lleugerament (del 5,1% al 4,9%), per la reducció en la creació de llocs de treball (0,8% davant de l'1,3%) i malgrat l'increment més gran de la remuneració (del 3,8% al 4,1%). En conseqüència, el resultat econòmic brut es va mantenir estable (8,2%). Amb tot, les despeses financeres van créixer amb força (26,8%), molt per sobre dels ingressos (11,8%), fet que va provocar una forta caiguda del resultat ordinari net (6,3%).